Oleh Tyler Durden
Jangan biarkan krisis sia-sia…
Tidak puas dengan miliaran bunga yang mereka peroleh dari kelebihan cadangan, atau fasilitas tak terbatas yang dibuka The Fed dengan BTFP untuk menyelamatkan kerugian bank regional atas portofolio obligasi mereka, The Wall Street Journal melaporkan bahwa bank telah menghabiskan sekitar seminggu terakhir ini untuk menguji rencana licik untuk mendorong lebih banyak kerugian pada pembayar pajak AS.
Alih-alih membayar miliaran dolar yang mereka berutang secara kolektif untuk mengisi kembali dana asuransi simpanan federal, mereka ingin menggunakan Treasurys alih-alih uang tunai.
Kedengarannya bagus kan…
…kecuali Perbendaharaan tersebut diperdagangkan secara khusus di bawah par dan pemerintah akan menerimanya sebagai par, secara implisit membayar premi untuk obligasi tersebut.
Sebagai pengingat, bank-bank AS mengalami kerugian kertas senilai $620 miliar yang belum terealisasi pada obligasi pemerintah…
Dan “Big 4” – yang akan membayar “biaya” terbesar untuk mengisi kembali dana FDIC duduk di atas kerugian yang belum direalisasi ini yang ingin mereka tukarkan dengan beberapa pengisap …
Ini akan menempatkan lebih banyak lagi kerugian bank yang menyumbat neraca di pundak pembayar pajak AS.
Ini adalah perbedaan bernuansa (namun krusial) dengan Rencana Pembiayaan Berjangka Bank (BTFP) yang menawarkan pinjaman atau swap untuk obligasi yang didiskontokan setara… dengan cakrawala terbatas (yang akan selalu diperpanjang) – alih-alih bencana FDIC ini yang hanya perdagangan – bank memberikan obligasi FDIC 90c untuk setiap $1 utangnya kepada mereka!
Yang dipersoalkan adalah apa yang disebut penilaian khusus FDIC telah mengusulkan bank-bank besar untuk mengganti kerugian dana asuransi simpanan yang terkait dengan dua lembaga besar yang runtuh pada bulan Maret.
Panduan Emas dan Perak Utama – LAPORAN GRATIS
Badan tersebut meminta komentar publik atas proposal tersebut selama sekitar dua bulan.
Laporan Wall Street Journal itu seorang juru bicara FDIC mengatakan aturan agensi tidak mengizinkan bank untuk membayarnya di Treasurys.
Tetapi FDIC menerima komentar publik pada aturannya, katanya.
Kedengarannya sangat mirip “Oke, ide bagus.”
Menurut orang-orang yang mengetahui proposal tersebut, WSJ melaporkan bahwa membayar dengan Treasurys juga akan memberi bank sedikit istirahat pada penilaian khusus mereka, jika mereka bisa mendapatkan nilai nominal untuk obligasi yang telah turun sekitar 10%. Pendukung mengatakan pemerintah akan memegang sekuritas sampai jatuh tempo, yang memungkinkan mereka untuk memulihkan pokok dan bunga utang.
Pemerintah (pembayar pajak AS) tidak akan menderita kerugian, mereka bilang.
Tentu…
Pertanyaan serius – Apakah CEO bank menggunakan narkoba? Ini adalah salah satu hal terbodoh yang pernah saya baca. Saya tidak memiliki PNC di daftar bank bermasalah saya, tetapi mungkin saya perlu meninjau kembali. pic.twitter.com/OqDFyE3ybk
— Mencari Badwill (@NegativeGW) 17 Mei 2023
Jadi mari kita perjelas:
- Ketika imbal hasil menurun, bank mendapatkan keuntungan karena harga obligasi naik…
- …Tetapi ketika tarif naik (dan harga obligasi turun dan menghancurkan neraca mereka) mereka menuntut bailout setara (karena, hei, UST akan “tidak pernah default” dengan benar dan akan “menghasilkan uang” suatu saat nanti).
Risiko kedaulatan AS saat ini…
Sementara itu, kami memiliki pertanyaan singkat – dapatkah pembayar pajak AS membayar pajak mereka dengan cara yang sama – dengan perdagangan obligasi di bawah par? Meminta seorang teman.
Sumber: ZeroHedge
Menjadi Pelindung!
Atau dukung kami di BerlanggananBintang
Donasikan mata uang kripto DI SINI
Berlangganan Posting Aktivis untuk berita kebenaran, perdamaian, dan kebebasan. Ikuti kami di SoMee, Telegram, SARANG LEBAH, Mengapung, Pikiran, aku, Twitter, Mengobrol, Apa yang sebenarnya terjadi Dan GETTR.
Sediakan, Lindungi, dan Untung dari apa yang akan datang! Dapatkan edisi gratis dari Counter Market Hari ini.
