Oleh Tyler Durden
Dengan hanya beberapa jam tersisa hingga kontrak berjangka dibuka pada Minggu sore, situasinya tetap sangat cair; dan untuk saat ini tampaknya regulator, gubernur bank sentral, dan pejabat keuangan (kami tidak akan menyebut Gedung Putih tempat penasihat keuangan paling kompeten berada Hunter Biden) masih belum memiliki gagasan yang jelas tentang bagaimana mereka akan berkoordinasi atau merespons.
Ambil Janet Yellen, yang mengatakan pada Minggu pagi bahwa pemerintah AS bekerja sama dengan regulator perbankan untuk membantu deposan di Silicon Valley Bank tetapi menolak gagasan bailout.
Berbicara dengan CBS pada hari Minggu, menteri keuangan berusaha meyakinkan pelanggan AS tentang pemberi pinjaman teknologi yang gagal bahwa kebijakan sedang dibahas untuk membendung dampak dari keruntuhan mendadak minggu ini. Federal Deposit Insurance Corporate (FDIC) mengambil kendali bank pada Jumat pagi.
“Biar saya perjelas bahwa selama krisis keuangan, ada investor dan pemilik bank besar sistemik yang ditebus. . . dan reformasi yang telah dilakukan berarti kami tidak akan melakukannya lagi,” kata Yellen (oh tapi kamu akan, kamu belum mengetahuinya).
“Tapi kami prihatin dengan deposan, dan kami fokus untuk mencoba memenuhi kebutuhan mereka.”
Itu tidak jelas yang deposan maksudnya: seperti kita dulu ditunjukkan pada hari Jumat, dari simpanan pelanggan SIVB sebesar $173 miliar pada akhir tahun 2022, $152 miliar tidak diasuransikan (yaitu, di atas ambang batas asuransi FDIC sebesar $250.000) dan hanya $4,8 miliar yang diasuransikan sepenuhnya. Seperti yang juga kami catat minggu lalu, tinjauan lebih lanjut pada pendanaan SIVB (diagram pai) menunjukkan ketergantungan yang sangat tinggi pada pendanaan perusahaan/VC; hanya potongan kecil bank swasta merah yang terlihat seperti simpanan ritel tradisional bagi kami.
Akibatnya, seperti yang dikatakan oleh Michael Cembaest dari JPM, “Adalah adil untuk bertanya tentang disiplin penjaminan emisi perusahaan VC yang menempatkan sebagian besar likuiditas mereka di satu bank dengan profil risiko semacam ini. Pada akhir tahun 2022, SIVB hanya menawarkan 0,60% lebih banyak pada simpanan dibandingkan rekan-rekannya sebagai kompensasi atas risiko yang diilustrasikan di bawah ini; pada tahun 2021 premi ini adalah 0,04%”.
Cara termudah untuk mendapatkan Bitcoin pertama Anda (Iklan)
Sementara itu, tadi malam, Bloomberg melaporkan bahwa FDIC dan Fed “menimbang menciptakan dana yang akan memungkinkan regulator untuk mendukung lebih banyak simpanan di bank yang mengalami masalah setelah keruntuhan Silicon Valley Bank.”
Menurut laporan yang mengutip orang-orang yang mengetahui masalah ini, “regulator membahas kendaraan khusus baru dalam percakapan dengan eksekutif perbankan.” Dan di sini lucunya:
Itu harapan adalah bahwa menyiapkan kendaraan seperti itu akan meyakinkan para deposan dan membantu menahan kepanikan, kata orang-orang. Mereka meminta untuk tidak diidentifikasi karena pembicaraan itu tidak terbuka untuk umum.
Yah, tak perlu dikatakan lagi, setiap kali seseorang menyebutkan “harapan” sebagai kebijakan makroprudensial yang bijak, alarm berbunyi, karena seluruh sistem perbankan tiba-tiba direduksi menjadi permainan ayam sebagai berikut: Fed/regulator tidak akan mendukung simpanan hari ini dan tidak akan mengakui krisis bank muncul, tetapi jika sebuah krisis bank muncul dan ada pelarian simpanan pada Senin pagi, mereka akan pindah.
Tapi kemudian itu akan menjadi sangat terlambat, karena begitu bank run telah dimulai, hampir tidak mungkin untuk menghentikannya dalam keadaan yang terkendali dan itulah mengapa hak prerogatif nomor satu bagi regulator adalah untuk menghindari hasil seperti ini, yang merupakan bencana bagi pecahan. -sistem cadangan yang sepenuhnya didasarkan pada kepercayaan, dan jika tersedia “uang permintaan” hanyalah sebagian kecil dari $18 triliun dalam simpanan, jauh lebih banyak daripada $2,2 triliun dalam mata uang yang beredar.
Selain itu, melihat sekilas angka penurunan nilai deposan tanpa jaminan menunjukkan bahwa kerugian yang dikenakan pada deposan yang tidak diasuransikan berkisar antara 6% dan 65%: angka yang sangat besar dalam konteks saat ini bahkan dengan asumsi bahwa bank sebagian besar mampu membayar (yang mungkin tidak akan pernah terjadi). badai krisis real estat komersial melanda).
Sementara itu, seperti yang ditulis Jason Calacanis, ini baru permulaan.
PADA HARI SENIN 100.000 ORANG AMERIKA AKAN BERDARI DI BANK REGIONAL MEREKA MENUNTUT UANG MEREKA — PALING TIDAK AKAN MENDAPATKANNYA
INI PERGI DARI SILICON VALLEY INSIDER HARI KAMIS KE KELAS MENENGAH HARI SABTU — MAIN STREET TEMUKAN HARI SENIN
— @jason (@Jason) 12 Maret 2023
Dan sementara dia mungkin berkonflik – dia pasti memiliki beberapa kerugian material sebagai akibat dari kegagalan SVB – melihat apa yang sudah terjadi di beberapa bank yang lebih kecil dan rentan seperti First Republic Branch di Brentwood seharusnya cukup untuk melihat apa yang akan terjadi. besok jika Fed membuat keputusan yang salah hari ini.
Saya belum pernah melihat bank beroperasi di Brentwood Los Angeles selama lebih dari 40 tahun – ini adalah cabang bank republik pertama. Orang-orang berdiri di tengah hujan pic.twitter.com/k31PqqpyO3
— pjb.eth (@Dr_PhillipB) 11 Maret 2023
Sisi sebaliknya dari semua ini adalah bahwa semakin lama Fed menunggu untuk meyakinkan deposan – bahkan deposan yang tidak diasuransikan – bahwa mereka aman, semakin banyak senjata (dana bailout, TARP 2.0, penurunan suku bunga, QE) yang harus dikerahkan. jauh lebih cepat dari yang diharapkan siapa pun sebelumnya sebagai spiral krisis di luar kendali.
Sumber: ZeroHedge
Menjadi Pelindung!
Atau dukung kami di BerlanggananBintang
Donasikan mata uang kripto DI SINI
Berlangganan Posting Aktivis untuk berita kebenaran, perdamaian, dan kebebasan. Ikuti kami di SoMee, Telegram, SARANG LEBAH, Mengapung, Pikiran, aku, Twitter, Mengobrol, Apa yang sebenarnya terjadi Dan GETTR.
Sediakan, Lindungi, dan Untung dari apa yang akan datang! Dapatkan edisi gratis dari Counter Market Hari ini.
