Permintaan Pinjaman Untuk Pinjaman Hipotek Mengalami Tingkat Depresi

Oleh Tyler Durden

Dalam semua kekacauan selama beberapa hari terakhir, kami melewatkan rilis Survei Petugas Pinjaman Senior terbaru Fed yang keluar senin. Hasilnya mengejutkan: seperti yang diharapkan dari ekonomi dalam resesi (dan dalam beberapa kasus, depresi), di hampir semua kategori, bank melaporkan standar pinjaman yang lebih ketat. dan penurunan permintaan untuk pinjaman baru…

… dan tidak lebih dari hipotek, baik yang memenuhi syarat maupun lainnya, di mana permintaan telah jatuh ke tingkat “depresi” sebagai akibat dari lonjakan suku bunga tercepat yang pernah ada.

Sementara pinjaman K&I masih baik-baik saja, dan permintaan untuk utang kartu kredit masih mendekati rekor tertinggi – yang diharapkan pada saat utang kredit bergulir melonjak pada laju tercepat dalam sejarah, rekor APR terkutuk – itu hanya masalah waktu sebelum dua kategori kredit inti ini mengikuti permintaan pinjaman hipotek ke api penyucian, di mana ekonomi AS akan menjadi bencana total.

Berikut adalah beberapa detail lebih lanjut milik Goldman:

Standar pinjaman untuk pinjaman komersial dan industri (C&I) diperketat pada kuartal ketiga 2022. 39% bank secara bersih memperketat standar pinjaman untuk perusahaan pasar besar dan menengah (vs. 24% secara bersih pada kuartal sebelumnya), sementara jumlah bank yang memperketat standar pinjaman untuk perusahaan kecil meningkat menjadi 32% (vs. 22% pada bersih pada triwulan sebelumnya). 30% bank dengan selisih bersih yang melebar dari suku bunga pinjaman atas biaya dana untuk perusahaan besar (vs. 12% secara bersih pada kuartal sebelumnya), sementara 25% pada selisih bersih yang melebar untuk perusahaan kecil (vs. 13% secara bersih pada tahun triwulan sebelumnya).
Untuk bank yang memperketat standar kredit atau persyaratan untuk pinjaman K&I atau jalur kredit, semuanya menyebutkan prospek ekonomi yang kurang menguntungkan atau lebih tidak pasti berperan; 61% menyebutkan berkurangnya toleransi terhadap risiko; 59% menyebutkan memburuknya masalah khusus industri; 39% menyebutkan penurunan likuiditas di pasar sekunder untuk pinjaman ini; 26% menyebutkan persaingan yang kurang agresif dari pemberi pinjaman lain; 20% menyebutkan penurunan posisi modal bank saat ini atau yang diharapkan; dan 20% menyebutkan penurunan posisi likuiditas mereka saat ini atau yang diharapkan berperan.
Permintaan pinjaman K&I dari perusahaan besar dan menengah melemah di Triwulan ke-3. 9% bank secara bersih melaporkan permintaan yang lebih lemah untuk pinjaman K&I untuk perusahaan pasar besar dan menengah, dibandingkan dengan 24% secara bersih melaporkan permintaan yang lebih kuat dalam survei sebelumnya. 22% bank melaporkan permintaan yang lebih lemah untuk pinjaman K&I dari perusahaan kecil, dibandingkan dengan 18% yang melaporkan permintaan yang lebih kuat pada kuartal sebelumnya.
Standar untuk pinjaman real estat komersial (CRE) diperketat pada 2022Q3. 58% (+10pp) bank secara bersih melaporkan pengetatan standar kredit untuk pinjaman konstruksi dan pengembangan lahan, dan 40% (+10pp) secara bersih melaporkan pengetatan standar pinjaman untuk pinjaman yang dijamin oleh properti perumahan multikeluarga. Jumlah bank yang melaporkan standar pengetatan untuk pinjaman yang dijamin dengan properti non-perumahan non-pertanian meningkat menjadi 53% (+11pp). Permintaan pinjaman yang dijamin dengan properti hunian multikeluarga, pinjaman yang dijamin dengan properti non-perumahan nonpertanian, dan pinjaman konstruksi dan pengembangan lahan semuanya menurun.
Standar kredit pada pinjaman hipotek agak diperketat. Standar sedikit mereda atau pada dasarnya tidak berubah untuk hipotek non-jumbo, non-GSE (-3,4pp menjadi -3,4%) dan hipotek yang memenuhi syarat GSE (flat pada +1,7%). Sementara itu, standar untuk KPR Memenuhi Syarat diperketat (-0,1pp menjadi +5,2%); KPR tidak Memenuhi Syarat jumbo (+3,8pp hingga +7,4%); Hipotek tidak Memenuhi Syarat non-jumbo (-1,8pp hingga +3,8%); dan hipotek perumahan subprime (-1.4pp hingga +11,1%).
Kesediaan bank untuk memberikan pinjaman angsuran konsumen menurun di Triwulan ke-3 (-7% bersih vs. +5% bersih sebelumnya). Porsi bank yang memperketat standar kredit untuk menyetujui aplikasi kartu kredit meningkat (+19pp menjadi +19%), dan 2% bank pada standar bersih yang diperketat untuk kredit mobil (flat). Porsi bank yang melaporkan permintaan yang lebih kuat untuk pinjaman kartu kredit menurun tetapi tetap positif (-7pp menjadi +11% secara bersih), sementara permintaan untuk pinjaman mobil juga menurun (-12pp menjadi -28% secara bersih).

Namun di samping penawaran dan permintaan pinjaman, bagian lucu dari survei tersebut adalah bahwa “sebagian besar bank menetapkan probabilitas antara 40 dan 80 persen terhadap kemungkinan resesi dalam 12 bulan ke depan, tanpa bank yang melaporkan probabilitas kurang dari 20 persen. Meskipun bank secara umum menetapkan probabilitas yang relatif tinggi untuk terjadinya resesi dalam 12 bulan ke depan, sebagian besar bank melaporkan memperkirakan resesi akan ringan hingga sedang, jika terjadi. Selain itu, sebagian besar bank asing menetapkan probabilitas antara 40 dan 80 persen bahwa resesi akan terjadi dalam 12 bulan ke depan.”